近日,正处在“疫后”复苏期的教培行业又爆出重大新闻。

一则上市公告,把两家教培企业推上风口浪尖。

01

豆神与沪江的“恩怨情仇”

8月31日晚,上市公司豆神教育(300010.SZ)发布公告称,其全资子公司中文未来教育科技(北京)有限公司(下称中文未来)起诉沪江教育科技(上海)股份有限公司(下称沪江教育)及上海佳课教育科技有限公司(下称佳课教育),主要针对其侵害中文未来大语文教育传播权及不正当竞争行为,请求法院判决被告停止不正当竞争和侵权行为,欲索赔2000万元。

该纠纷已获海淀区人民法院受理。

查看公告,该诉讼事件共涉及5家企业,3个主体,看起来错综复杂。

简单的理解,就是D公司因著作权问题起诉H公司,该作品权是D公司的现任总裁在之前任职于J公司时完成的。

而翻阅企查查可发现,当D公司的现任总裁任职于J公司时,他还新成立了另一家公司Z并任法定代表人。这家Z公司之后又被D公司收购。

另一边,H公司和J公司之间的关系是,早年,H公司旗下的K公司因业务需要同J公司签约,获得了J公司生产的产品的完整权利。

对于该事件著作权的归属问题,在9月2日的沪江教育和佳课教育联合声明中获悉,其为巨人教育所有。

对此声明,豆神文化当前还没有做出回应。

再来看看三个主体的企业情况。

上市公司豆神教育的前身是以安全科技业务为主的立思辰,在2018年2月中文未来被立思辰收购后,于今年8月7日更名为豆神教育,之后,其主营业务由单一的信息安全变更为教育和信息安全。大语文成为公司主要的发展方向。

2019年财报显示,教育业务营业收入占总营业收入的80%以上,教育业务已经成为公司的核心主要业务。

截止目前,豆神教育拥有111家直营合作店和346家加盟店,2019年实现全网覆盖用户1500万人。

诞生于2001年的沪江教育是一家有着互联网基因的教育平台,2017年宣布战略升级,围绕教育生态重点发展两大业务,以沪江网校为主体的B2C业务和以实时互动在线教育平台CCtalk为主的平台业务。

被称为独角兽的沪江教育,曾在2018年7月启动IPO,上市地点选在香港。彼时招股书显示,其在2017年的运营收入已达到5.55亿元人民币,但因销售成本过高,已连续3年亏损。

援引弗若斯特沙立文的数据表示,截至2017年12月,沪江教育拥有约1.7亿用户,并且按月活跃用户计算,沪江教育在中国所有教育技术公司中排名第一。

但时至今日,并没有在二级市场看到沪江教育的身影,反而因“管理层变动”、“对赌”、“裁员”、“被列为被执行人”等报道成为市场关注的焦点。

作为中国基础教育领域的老品牌,巨人教育主要开展教育培训、教育出版、加盟等多项业务。目前开设中小学英语、语文、数学,中学理科,综合素质全能课程、素质教育,国内外游学,冬夏令营等千余门优质课程。

依靠品牌优势,巨人教育先后在全国开设多家直营分校和加盟机构,累计服务学员超过500万人次。

在资本市场,巨人教育也曾谋求上市,但因种种原因,多次被拒之门外。

02

起诉能改变高企的商誉问题吗?

从公开资料获悉,豆神教育近几年并购明显,对上市公司来说,并购必然产生商誉。

这边就产生一个问题,如果被并购的企业业绩不达标,出现资产的预期现金流减少,则可能出现商誉减值,从而稀释自身的盈利,拖累公司的业绩。

据不完全统计,豆神教育及旗下的基金累计并购或投资超过31家教育公司,然而大手笔的扩张并没有给公司带来快速的增长,却是拖累了公司的业绩。

2018年,就因大额的商誉减值,造成豆神教育归母净利润亏损13.9亿,同比减少786.9%;

2020年半年报显示,其虽未对商誉进行计提,但仍有28.62亿商誉在账上,其中账面原值最高的三家子公司分别为康邦科技、中文未来和江南信安。

其中,在收购中文未来股权时,双方签署了业绩承诺,根据当时的交易公告,中文未来需在2019年至2021年实现的净利润分别不低于完成1.3亿元、1.69亿元和2.1亿元。

查看豆神教育的半年报,中文未来的运营收入为1.82亿元,净利润为2419.1万元,是主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司中唯一盈利的公司。但是,这距1.69亿元的净利润承诺还相差甚远。

上市公司半年报显示,豆神教育运营收入为7.1亿元,同比减少21%,归母净利润亏损9471.51万元,同比减少341.86%。

如果想在2020年年报中有个好看的数字,豆神教育是应该好好想办法了。

03

知名IP在教培行业的重要性

该事件争议的焦点是著作权使用,其归根结底还是属于知名辅导老师的个人IP问题,也就是教培行业的痛点。

知名的辅导老师头顶光环,自带引客效果,这对每年需花费重金在招生推广的教培行业来说,那是绝对的优势。

就如这起事件中涉及的主角。众所周知,豆神教育的窦昕先生毕业于北京师范大学文学院,是大语文课程体系的开创者,豆神大语文创始人,在语文的研究及教学方面有着较高的成就,在培训行业早已成功塑造了自己的IP形象。

但是从另一方面来看,上市公司利益与个人深度绑定,靠个人IP真能撑起一家上市公司吗?投资者可不是进入培训机构的学生。

归根结底,这一事件的焦点还是教培行业绕不开的话题,名师的IP效应。而这也一向是作为教育机构的核心竞争力,它能给企业筑成护城河。

所以,教培机构在推广端不惜成本、大肆花钱的时候,是不是更应该多练练内功,在辅导老师的培养,教学方面的研究等方面多花心思。(本文由校长邦供稿)